Introduction à la gestion de portefeuille Coll. TECHNIQUES DE G
Langue : Français
Auteur : Piget Patrick
Cet ouvrage est une introduction quantitative à la théorie du
portefeuille. La finalité des huit chapitres qui le composent est de
permettre au lecteur de calculer et d’interpréter différentes mesures
liées au taux de rendement et au risque d’un titre ou d’un portefeuille.
Le chapitre 1 présente les principales mesures de tendance centrale comme
l’espérance-mathématique du taux de rendement et ses développements que
sont le log-rendement, les moyennes arithmétique, géométrique, tronquée et
winsorisée, puis envisage l’éventuelle normalité des taux de rendement.
Avec le chapitre 2, sont étudiées les mesures traditionnelles de
dispersion (écart-type du taux de rendement), les mesures alternatives
(semi-variance, maximum drawdown) ainsi qu’une introduction à la Value at
Risk. Les chapitres 3 et 4 abordent la diversification et présentent
l’actif sans risque et le portefeuille de marché qui sont deux titres
particuliers revêtant une importance capitale pour la théorie du
portefeuille. Le modèle de marché exposé au chapitre 5 sous-entend que les
fluctuations du cours d’un titre risqué sont dues à l’influence du marché
et à des causes spécifiques à ce titre. L’apport de l’économétrie est
essentiel à une bonne maîtrise de ce chapitre. Mesuré par la variance du
taux de rendement, le risque est la somme de deux forces : le risque
systématique et le risque non systématique. Les uns et les autres (ainsi
que le risque relatif représenté par la tracking error) sont étudiés au
chapitre 6. Sous l’hypothèse d’un marché efficient, le chapitre 7
développe le modèle de Sharpe et ses extensions que sont le Medaf et le
modèle de marché, les modèles multifactoriels, le Medaf et le coût moyen
pondéré du capital. Le chapitre 8 présente les principales mesures de
performance ajustées au risque notamment l’alpha de Jensen, l’indice de
Sortino, le M², le T². La conclusion de ce livre confronte les gestions
passive et active de portefeuille. La plupart des chapitres contiennent de
nombreux exemples et applications corrigées ; ce qui permet au lecteur de
vérifier si l’aspect quantitatif de cette Introduction à la gestion de
portefeuille est assimilé.
Date de parution : 01-2013
Thèmes d’Introduction à la gestion de portefeuille :
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