Asset-Backed Securities, 2013 Eine Agency-theoretische Einordnung und Analyse zur Anwendung im kommunalen Sektor

?Die vorliegende Arbeit untersucht, unter welchen Voraussetzungen Asset-Backed Securities als alternative Finanzierungsform für die Kommunalfinanzierung geeignet sind. Vor dem Hintergrund enormer Defizite und struktureller Probleme in der kommunalen Finanzierung besteht ein großer Bedarf nach alternativen Lösungsmöglichkeiten und Finanzierungskonstrukten, ohne dabei die Grenzen des verantwortichen Handelns der öffentlichen Entscheidungsträger zu überschreiten. Hierzu werden zunächst ABS als komplexes Finanzierungsprodukt dargestellt und dessen engogene Anreizkonflikte aber auch der ökonomische Mehrwert anhand der Agency-Theorie untersucht. Anhand einer mehrstufigen empirischen Untersuchung werden ferner die Anwendbarkeit von ABS in der kommunalen Finanzierung unter Berücksichtigung aller relevanten Besonderheiten dieses Sektors analysiert und konkrete Strukturvorschläge als Handlungsempfehlungen unterbreitet.

​Einleitung.- Theoretische Grundlagen.- Finanzmanagement der Kommunen.- Grundlagen von Asset-Backed Securities.- Theoretische Fundierung von Asset-Backed Securities.- Analyse zur Nutzung von Asset-Backed Securities als Finanzierungsalternative im kommunalen Sektor.- Methodisches Vorgehen.- Vergleichende Analyse.- Marktanalyse.- Einzelfallstudie.- Wirtschaftlichkeitsanalyse.- Schlussfolgerungen der Analyse zur Anwendung kommunaler ABS.- Zusammenfassung.