Monnaie, banques, finance (4° Éd.) Coll. Savoirs

L'essor des marchés de capitaux a-t-il réduit le poids des banques ? Les crises financières sont-elles inévitables ? Comment renforcer la stabilité financière ? Quelles missions les banques centrales doivent-elles remplir ? Cet ouvrage présente les principales notions de l'économie monétaire et financière contemporaine : essor des marchés de capitaux, produits et acteurs de la finance, taux d'intérêt, transformation du secteur bancaire, instabilité financière et supervision, formes et mesures de la monnaie, politique monétaire et autres missions des banques centrales, etc. Tous ces thèmes sont abordés à partir de trois types de contenus : un corps de texte accessible sans prérequis, des encadrés pour approfondir certaines notions et points-clés, des éclairages pour comprendre les questions et débats au coeur des publications des économistes.

Introduction   Chapitre 1 • Les marchés de capitaux, leurs produits et leurs acteurs 1. Marché monétaire Le marché interbancaire Les titres de créances négociables 2. Marché obligataire Les obligations Des émetteurs principalement publics et financiers 3. Marché des actions Les actions L'accès au marché boursier L'attrait du marché boursier 4. Marché des changes Un marché fortement intégré Un marché de gros Un marché du risque 5. Marchés dérivés Les principaux contrats à terme Un essor fulgurant Marchés organisés et marchés de gré à gré Éclairage 1. Les applications de trading en ligne : démocratisationde la finance ou danger ?   Chapitre 2 • Les taux d'intérêt 1. Le prix du temps Capitalisation Actualisation 2. Taux actuariel, taux nominal, taux d'intérêt réel Taux actuariel et taux nominal Taux nominal et taux d'intérêt réel 3. Le taux d'intérêt dans la théorie économique L'approche classique L'approche wicksellienne L'approche keynésienne L'approche du choix de portefeuille L'approche des fonds prêtables 4. Taux d'intérêt domestique et taux d'intérêt étranger 5. La gamme des taux d'intérêt Les courbes de taux La théorie des anticipations La théorie de la préférence pour la liquidité La théorie des marchés segmentés La théorie de l'habitat préféré Éclairage 2. Présent, avenir et choix du taux d'actualisation   Chapitre 3 • La monnaie 1. Nature et fonctions de la monnaie L'ambivalence de la monnaie Les fonctions de la monnaie Unité de compte Intermédiaires des échanges Réserve de valeur 2. Formes de la monnaie et instruments de paiement Les monnaies-marchandises Les monnaies métalliques Les billets La monnaie scripturale Les cryptomonnaies Les monnaies complémentaires Frontières et hiérarchie de la monnaie 3. Mesures et contreparties de la masse monétaire De M1 à M3 Les contreparties de M3 Vitesse de circulation de la monnaie 4. La création monétaire Le cadre traditionnel de la création monétaire Un pouvoir ex nihilo ? Multiplicateur et diviseur Le « mode acquisitif » de création monétaire Vers un « mode volontaire » de création monétaire ? 5. Influence de la monnaie sur l'économie réelle Neutralité Non-neutralité Éclairage 3. La monnaie est-elle la créature de l'État que la théorie monétaire moderne  TMM) veut y voir ?   Chapitre 4 • Les banques 1. Pourquoi des banques ? La gestion des moyens de paiements L'assurance de liquidité Le traitement des problèmes d'asymétrie d'information 2. Bref historique de l'institution banque Une évolution en phase avec celle des échanges commerciaux Une pluralité de modèles La grande transformation 3. Concentration et géants bancaires Une concentration croissante Une incidence controversée Les banques systémiques 4. Shadow banking Qu'est-ce que le shadow banking ? En plein essor avant comme après la crise Le shadow banking s'est-il assaini ? Éclairage 4. Les Fintechs contre ou avec les banques ?   Chapitre 5 • Financement de l'économie et systèmes financiers 1. Les modalités du financement Autofinancement/financement externe Les deux formes du financement externe : financement direct/financement indirect 2. Typologie et structure des systèmes financiers Orientation banque/orientation marché Retour sur l'évolution de la structure des financements en Europe Des évolutions sectorielles contrastées L'influence du droit et de la culture 3. Finance et croissance Une corrélation positive Un sens de causalité encore débattu Fin d'un consensus et non-linéarité Éclairage 5. Finance verte : nouvel horizon ou illusion ? Chapitre 6 • La politique monétaire 1. Les objectifs de la politique monétaire Trop d'objectifs pour la politique monétaire ? Le clivage keynésiens/monétaristes Règle (de politique monétaire) versus discrétion La règle de Taylor La lutte contre l'inflation Retour obligé à l'objectif de stabilité financière Faciliter le financement des États Contribuer à l'atténuation du risque climatique 2. Les instruments Les instruments de contrôle direct Les instruments de contrôle indirect de la liquidité bancaire Les mesures non conventionnelles Des effets conjoncturels et distributifs en question 3. Les canaux de transmission Les canaux de transmission traditionnels Des canaux transformés par la crise financière de 2007-2008 4. Les stratégies comparées des principales banques centrales Comparaison des cadres institutionnels Comparaison des cadres opérationnels Éclairage 6. Le verdissement de la politique monétaire s'annonce lent   Chapitre 7 • Instabilité et régulation financières 1. Une fragilité intrinsèque Une histoire financière jalonnée de crises Du boom à la crise ou le « paradoxe de la tranquillité » Spécularité et bulles spéculatives 2. De la crise des subprimes à la crise financière mondiale Les prêts subprimes Un large ensemble de facteurs à l'origine de la crise La crise des dettes souveraines Les coûts des crises bancaires et financières 3. Régulation financière : évolutions et insuffisances L'organisation de la supervision Les instruments de la supervision Bâle 3 en réponse à la crise financière de 2007-2008 L'essor des stress tests La dialectique réglementaire 4. Un bilan des réformes Un dispositif microprudentiel plus lourd que contraignant Un dispositif macroprudentiel trop léger L'absence de réponse structurelle Shadow banking et paradis fiscaux Toujours pas de taxation internationale des transactions financières Un monde financier complexe impose-t-il des règles complexes ? Éclairage 7. La crise sanitaire : quelles conséquences pour le secteur bancaire et financier ?   Bibliographie Liste des encadrés Liste des éclairages Liste des schémas Liste des graphiques   Liste des tableaux

Jézabel Couppey-Soubeyran est maîtresse de conférences en sciences économiques à l'université Paris 1 Panthéon-Sorbonne et conseillère scientifique à l'Institut Veblen. Thomas Renault est maître de conférences en sciences économiques à l'université Paris 1 Panthéon-Sorbonne et conseiller scientifique au Conseil d'Analyse économique.